Analyse & Timing
Le market timing vaut-il le coup ?
Backtest historique de 6 stratégies vs Buy & Hold : Golden Cross, Faber GTAA, Momentum 12m, RSI mensuel, Volatility Target. Capital hors marché rémunéré 2 %/an (Livret A).
Paramètres du backtest
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Indice
Combien ?
Capital initial et versements
€
€/mois
Période de backtest
Réalité fiscale
⚠️ Ce qui transforme le verdict — la friction fiscale en CTO français peut faire perdre 2 %/an au timing
Imposition matérialisée à chaque vente de positions (sortie + rentrée). Buy & Hold n'est jamais taxé en cours de route.
% / trade
✓ Meilleur Sharpe (rendement ajusté du risque)
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Courbes d'équité comparées
Détails par stratégie
Les 6 stratégies testées (chacune part du même capital + versement mensuel) :
Conclusion typique : Faber GTAA et Momentum 12m donnent souvent un CAGR similaire à Buy & Hold mais avec un drawdown 2× plus faible → Sharpe nettement supérieur. Mais elles génèrent du churn fiscal (chaque sortie/rentrée = imposition des plus-values en compte titre).
Backtest pédagogique. Performance passée ≠ performance future. Frais de transaction et fiscalité non modélisés.
- Buy & Hold — référence, investi 100 % du temps
- Golden Cross — long si MA3m (≈ 50j bourse) > MA10m (≈ 200j), cash sinon
- Faber GTAA — long si prix > MA10m, cash sinon. Le classique de Mebane Faber
- Momentum 12m — long si return 12 derniers mois > 0, cash sinon
- RSI mensuel — réduit l'exposition (50 %) si RSI mensuel > 75 (suracheté)
- Volatility Target — réduit l'exposition si volatilité 12m > 20 %
Conclusion typique : Faber GTAA et Momentum 12m donnent souvent un CAGR similaire à Buy & Hold mais avec un drawdown 2× plus faible → Sharpe nettement supérieur. Mais elles génèrent du churn fiscal (chaque sortie/rentrée = imposition des plus-values en compte titre).
Backtest pédagogique. Performance passée ≠ performance future. Frais de transaction et fiscalité non modélisés.